De ce nu ne putem opri din tipărirea banilor pentru a reduce inflația

cum să controlezi inflația 3 19 
De fiecare dată când ne confruntăm cu o nouă provocare legată de inflație, aceasta ia o formă diferită și necesită un set diferit de soluții. PRESA CANADIANĂ / Graham Hughes

Cu Banca Canadei anunțând o majorare supradimensionată a ratei dobânzii în această săptămână, s-ar putea părea că băncile centrale sunt venind să ne salveze de inflaţie din nou. Cu toate acestea, deși au jucat un rol important în atenuarea unei recesiuni induse de COVID, băncile centrale nu au puterea de a ne rezolva problema inflației.

Nu există nicio îndoială că perspectivele inflației de astăzi sunt îngrijorătoare. Odată cu lovirea inflației 5.7% în martie, ne confruntăm cu o furtună perfectă de presiuni inflaționiste din cauza unei combinații de blocaje ale lanțului de aprovizionare, cerere reprimită și creșteri masive ale prețurilor la energie din cauza sancțiunilor rusești.

Pe măsură ce politicienii încep să facă zgomot despre inflație, trebuie să fim atenți să nu acceptăm ipoteza învechită conform căreia băncile centrale pot controla inflația limitând masa monetară.

Pierre Poilievre, candidatul la conducerea Partidului Conservator a afirmat recent că soluţia la inflaţie este să „oprească banca centrală să imprime bani pentru a plăti cheltuielile guvernamentale”. Acest lucru nu este doar incorect din punct de vedere faptic (Bank of Canada a încetat să mai cumpere cantități mari de obligațiuni guvernamentale înapoi în octombrie a anului trecut), dar și depășit.

Moștenirea monetarismului

Înapoi la sfârșitul anilor 1970 și începutul anilor 1980, Ronald Reagan și Margaret Thatcher au valorificat anxietatea publicului în legătură cu creșterea prețurilor, aducând guvernele lor conservatoare la putere, cu promisiunea de a întări inflația folosind monetarismul.

Nu ar trebui să fim prea surprinși, așadar, să vedem moștenirea acestei politici economice învechite trăind în membrii Partidului Conservator din Canada.e

Poilievre a reînviat vechea teorie — să-i spunem monetarism șarlatan — că inflația este cauzată de prea mulți bani care circulă în economie și că soluția este reducerea creației monetare a băncii centrale. Inflația nu a fost niciodată doar despre bani; băncile centrale nu pot doar să miște o baghetă magică și să o dea jos din nou.

Limitele politicii monetare

În timp ce băncile centrale joaca un rol important pentru a controla inflația prin stabilirea ratelor dobânzilor, ei nu au toate instrumentele necesare pentru a reduce inflația de data aceasta - în special atunci când unele dintre dinamicele care conduc creșterea prețurilor nu vor răspunde la modificările ratelor dobânzilor.

Ca scriitor subliniază Adam Tooze, politica monetară nu poate ameliora blocajele în furnizarea de microcipuri — care duc la creșterea prețurilor mașinilor — și nici nu poate crește oferta de gaz.


 Obțineți cele mai recente prin e-mail

Revista săptămânală Inspirație zilnică

Chiar și atunci când politica monetară este eficientă în reducerea inflației, există întotdeauna riscul ca banca centrală să-și depășească obiectivele și să împingă economia într-o recesiune - deoarece un număr tot mai mare de Îngrijorarea factorilor de decizie se poate întâmpla astăzi.

Monetarism cirlatan

Deci, de ce vor politicienii conservatori precum Poilievre să credem că putem rezolva această problemă făcând banca centrală să înceteze să mai tipăriți bani? Acesta este genul de „idee de zombie” care nu va muri, în ciuda faptului că s-a dovedit a fi greșit, pentru că simplitatea sa este atât de atrăgătoare din punct de vedere politic.

Această afirmație se întoarce la celebrul dicton al lui Milton Friedman că inflația este „intotdeauna și pretutindeni un fenomen monetar”. Teoria monetaristă pe care o susținea Friedman și care a devenit foarte influentă în anii 1970 și începutul anilor 1980 presupunea că soluția la inflație era limitarea expansiunii ofertei monetare.

Ce e în neregulă cu această idee? bancherul american Henry Wallich a răspuns celebru la declarația lui Friedman, răspunzând, „inflația este un fenomen monetar în același mod în care împușcarea cuiva este un fenomen balistic.” Cu alte cuvinte, un exces de bani poate fi parțial de vină pentru inflație, dar dacă doriți să o rezolvați cu adevărat, trebuie să înțelegeți cauzele care stau la baza problemei.

As a arătat economistul politic Matthew Watson, economiștii continuă să își schimbe părerea cu privire la cauzele mai largi ale inflației: trecând de la a arăta cu degetul la șocurile internaționale ale balanței de plăți din anii 1960 la criza petrolului din anii 1970, inflația „împingere salarială” din anii 1980, guvernele lipsa credibilității anti-inflație în anii 1990 si in sfarsit problema de așteptările inflaționiste neancorate în ultimele decenii.

Chiar dacă inflația de astăzi a avut cauze similare cu cele din anii 1970, nu vrem să încercăm din nou monetarismul. Băncile centrale din Canada, Statele Unite și Marea Britanie au încercat toate acestea la sfârșitul anilor 1970. Până în 1982 renunţaseră la el pentru că monetarismul pur și simplu nu a funcționat.

Majoritatea banilor sunt de fapt creați de bănci private și astfel încercările băncii centrale de a limita masa monetară sunt sortite eșecului. Banca poate influența cererea de bani prin creșterea sau scăderea ratelor dobânzilor, dar nu controlează masa monetară în sine.

Politica monetară este un instrument contondent

Ceea ce a scăzut în cele din urmă inflația în anii 1980 a fost o combinație de rate ale dobânzilor extrem de ridicate - peste 21% în Canada — și cea mai dureroasă recesiune de la Marea Depresiune, cu șomajul în creștere 12.8% în Canada. Aceasta nu este o experiență pe care vrem să o repetăm.

Dacă trauma economică din anii 1970 și 1980 ne învață ceva, este că politica monetară poate fi un instrument foarte clar. Pentru a fi cu adevărat eficient, trebuie să fie adesea brutal.

Deși nu există soluții simple la provocările noastre inflaționiste actuale, este clar că avem nevoie de o abordare holistică. S.U.A. Strategia recentă a președintelui Biden oferă o alternativă promițătoare. Scopul său este să abordeze inflația, presând companiile să reducă costurile, mai degrabă decât salariile, și făcând medicamentele eliberate pe bază de rețetă, energia și îngrijirea copiilor mai accesibile.

Așa că data viitoare când un politician încearcă să vă vândă un remediu monetarist șarlatan pentru problemele noastre inflaționiste actuale, întreabă-i dacă sunt dispuși să ne facă pe toți să plătim costurile unei alte gafe economice istorice.Conversaţie

Despre autor

Jacqueline Best, profesor, Școala de Studii Politice, L'Université d'Ottawa / Universitatea din Ottawa

Acest articol este republicat de la Conversaţie sub licență Creative Commons. Citeste Articol original.

Cărți recomandate:

Capitala în secolul al XXI-lea
de Thomas Piketty. (Traducere de Arthur Goldhammer)

Capital in the Twenty-First Century Hardcover de Thomas Piketty.In Capitala în secolul XXI, Thomas Piketty analizează o colecție unică de date din douăzeci de țări, variind încă din secolul al XVIII-lea, pentru a descoperi tipare cheie economice și sociale. Dar tendințele economice nu sunt acte ale lui Dumnezeu. Acțiunea politică a înlăturat inegalitățile periculoase în trecut, spune Thomas Piketty, și ar putea face acest lucru din nou. O lucrare de ambiție extraordinară, originalitate și rigoare, Capitala în secolul al XXI-lea ne reorientează înțelegerea asupra istoriei economice și ne confruntă cu lecții îngrijorătoare pentru ziua de azi. Descoperirile sale vor transforma dezbaterile și vor stabili agenda următoarei generații de gândire despre bogăție și inegalitate.

Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.


Nature's Fortune: Cum prosperă afacerea și societatea, investind în natură
de Mark R. Tercek și Jonathan S. Adams.

Nature's Fortune: How Business and Society Prosper by Investing in Nature de Mark R. Tercek și Jonathan S. Adams.La ce merită natura? Răspunsul la această întrebare - care în mod tradițional a fost încadrat în termeni de mediu - revoluționează modul în care facem afaceri. În Averea naturii, Mark Tercek, CEO al The Nature Conservancy și fost bancher de investiții și scriitorul științific Jonathan Adams susțin că natura nu este doar fundamentul bunăstării umane, ci și cea mai inteligentă investiție comercială pe care o poate face orice afacere sau guvern. Pădurile, câmpiile inundabile și recifele de stridii văzute adesea pur și simplu ca materii prime sau ca obstacole care trebuie eliminate în numele progresului sunt, de fapt, la fel de importante pentru prosperitatea noastră viitoare, precum tehnologia sau legea sau inovația în afaceri. Averea naturii oferă un ghid esențial pentru bunăstarea economică și de mediu a lumii.

Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.


Dincolo de indignare: ce sa întâmplat cu economia și democrația noastră și cum să o soluționăm -- de Robert B. Reich

Dincolo de OutrageÎn această carte oportună, Robert B. Reich susține că nimic bun nu se întâmplă la Washington decât dacă cetățenii sunt energizați și organizați pentru a se asigura că Washingtonul acționează în binele public. Primul pas este să vedem imaginea de ansamblu. Beyond Outrage conectează punctele, arătând de ce ponderea în creștere a veniturilor și a bogăției care merge la vârf a împiedicat locurile de muncă și creșterea tuturor celorlalți, subminând democrația noastră; a făcut ca americanii să devină din ce în ce mai cinici în privința vieții publice; și a transformat mulți americani unul împotriva celuilalt. El explică, de asemenea, de ce propunerile „dreptului regresiv” sunt greșite și oferă o foaie de parcurs clară a ceea ce trebuie făcut în schimb. Iată un plan de acțiune pentru toți cărora le pasă de viitorul Americii.

Click aici pentru mai multe informații sau pentru a comanda această carte pe Amazon.


Acest lucru schimbă totul: ocupă Wall Street și mișcarea 99%
de Sarah van Gelder și personalul DA! Revistă.

Acest lucru schimbă totul: ocupă Wall Street și mișcarea de 99% de Sarah van Gelder și personalul DA! Revistă.Acest lucru schimbă totul arată modul în care mișcarea Ocupă schimbă modul în care oamenii se privesc pe ei înșiși și lumea, tipul de societate pe care cred că este posibil și implicarea lor în crearea unei societăți care funcționează pentru 99%, mai degrabă decât pentru 1%. Încercările de a porni această mișcare descentralizată, cu evoluție rapidă, au dus la confuzie și percepție greșită. În acest volum, editorii din DA! Revistă reunește voci din interiorul și din afara protestelor pentru a transmite problemele, posibilitățile și personalitățile asociate mișcării Occupy Wall Street. Această carte conține contribuții de la Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader și alții, precum și activiștii Ocupă care au fost acolo de la început.

Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.



urmează InnerSelf pe

facebook iconstare de nervozitate iconyoutube iconpictograma instagrampictogramă pintrestrss icon

 Obțineți cele mai recente prin e-mail

Revista săptămânală Inspirație zilnică

LIMBI DISPONIBILE

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

CEL MAI CITESTE

mindfulness și dansul sănătate mintală 4 27
Cum Mindfulness și dansul pot îmbunătăți sănătatea mintală
by Adrianna Mendrek, Universitatea Bishop
Timp de zeci de ani, cortexul somatosenzorial a fost considerat a fi responsabil doar de procesarea senzorială...
incapacitatea încărcătorului 9 19
Noua regulă privind încărcătorul USB-C arată modul în care autoritățile de reglementare din UE iau decizii pentru lume
by Renaud Foucart, Universitatea Lancaster
Ați împrumutat vreodată încărcătorul unui prieten doar pentru a constata că nu este compatibil cu telefonul dvs.? Sau…
om. femeie și copil la plajă
Este aceasta ziua? Întoarcere de Ziua Tatălui
by Will wilkinson
Este Ziua Tatălui. Care este semnificația simbolică? S-ar putea întâmpla ceva care să-ți schimbe viața astăzi în...
cum funcționează analgezicele 4 27
Cum ucid de fapt analgezicele durerea?
by Rebecca Seal și Benedict Alter, Universitatea din Pittsburgh
Fără capacitatea de a simți durere, viața este mai periculoasă. Pentru a evita rănirea, durerea ne spune să folosim un...
ce zici de brânza vegană 4 27
Ce ar trebui să știți despre brânza vegană
by Richard Hoffman, Universitatea din Hertfordshire
Din fericire, datorită popularității tot mai mari a veganismului, producătorii de alimente au început...
efectele asupra sănătății ale bpa 6 19
Ce decenii de cercetare documentează efectele BPA asupra sănătății
by Tracey Woodruff, Universitatea din California, San Francisco
Indiferent dacă ați auzit sau nu de substanța chimică bisfenol A, mai cunoscută sub numele de BPA, studiile arată că...
cum economisiți bani din alimente 0 6
Cum să economisești la factura alimentară și să mănânci în continuare mese gustoase și hrănitoare
by Clare Collins și Megan Whatnall, Universitatea din Newcastle
Prețurile la alimente au crescut din mai multe motive, inclusiv costurile în creștere ale...
durabilitatea oceanelor 4 27
Sănătatea oceanului depinde de economie și de ideea de pește infinit
by Rashid Sumaila, Universitatea din Columbia Britanică
Bătrânii indigeni și-au împărtășit recent consternirea cu privire la scăderea fără precedent a somonului...

Atitudini noi - Noi posibilități

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Piața InnerSelf
Drepturi de autor © 1985 - 2021 InnerSelf Publications. Toate drepturile rezervate.