Ce este teoria contractelor și de ce merita un premiu Nobel

Ce este teoria contractelor și de ce merita un premiu Nobel

Premiul Nobel pentru științe economice tocmai a fost acordat lui Oliver Hart și Bengt Holmström pentru construirea bazelor teoriei contractelor.

Teoria contractelor nu este doar studiul contractelor obligatorii din punct de vedere juridic. Definit pe larg, studiază proiectarea acordurilor formale și informale care motivează persoanele cu interese contradictorii să ia acțiuni reciproc avantajoase. Teoria contractelor ne ghidează în structurarea aranjamentelor între angajatori și angajați, acționari și directori executivi și companii și furnizorii acestora.

În esență, teoria contractelor este de a oferi fiecărei părți stimulentele sau motivațiile potrivite pentru a lucra eficient împreună.

Hart și Holmström au dezvoltat metode elegante și puternice, care sunt predate tuturor studenților în economie. Activitatea lor formează elementele fundamentale ale multor domenii dincolo de economie, cum ar fi finanțele, dreptul, politicile publice și managementul.

Anterior, teoria generală a echilibrului arătase deja cât de eficiente pot fi obținute rezultate în circumstanțe ideale, prin acorduri contractuale detaliate. De fapt, cercetările în acest domeniu au dus deja la o serie de alte premii în domeniul științelor economice (John Hicks și Kenneth Arrow, 1972; Gérard Debreu, 1983; Ronald Coase, 1991).

Cu toate acestea, această cercetare a ignorat două probleme potențiale: probleme informaționale și contracte incomplete. Studiind aceste două probleme, Hart și Holmström au dezvoltat ceea ce a devenit teoria contractelor modernă. Aici vom examina câteva dintre lucrările care explorează aceste probleme și au adus contribuții substanțiale la domeniu.

Contribuțiile lui Holmström

Munca lui Holmström se concentrează pe problemele informaționale în care unele părți nu observă ceea ce fac alții.

Luați în considerare problema motivării unui angajat să lucreze din greu. În cazul în care angajatorul poate monitoriza perfect angajatul, atunci poate pur și simplu să-l recompenseze pe angajat dacă lucrează și să-l pedepsească dacă se frânează. Cu toate acestea, o astfel de monitorizare este adesea nerealistă. Adesea, angajatorii pot baza recompensele angajaților numai pe rezultatul muncii angajatului.

Lucrarea lui Holmström din 1979, „Pericol moral și observabilitate”, Arată cum angajatorii ar trebui să coreleze în mod optim recompensele angajaților cu rezultatele performanței. O perspectivă cheie este că plata unui CEO nu ar trebui să depindă doar de prețul acțiunii companiei sale. O astfel de schemă l-ar penaliza inutil pe CEO pentru factori care nu îi revin controlului, cum ar fi prețurile mărfurilor.

O schemă de recompensă mai bună ar încerca să elimine astfel de factori, de exemplu, prin legarea plății CEO-ului la prețul acțiunii companiei în raport cu concurenții din aceeași industrie.

O altă lucrare, publicată în 1982 și intitulată „Pericol moral în echipe”, Își extinde analiza din 1979 la setări în care o echipă de angajați contribuie la eforturi individuale către o producție colectivă, cum ar fi o echipă de inventatori care lucrează împreună pentru a dezvolta un nou produs.

O schemă de parteneriat care împarte pur și simplu profiturile între membrii echipei creează o problemă de călărie liberă: fiecare membru al echipei este insuficient motivat de partea sa din profituri și, prin urmare, depune eforturi prea mici. Holmström arată că problema free-rider-ului poate fi rezolvată prin introducerea unui „break-budget”, un terț, cum ar fi un capitalist de risc, care atribuie recompense și penalități membrilor echipei și păstrează ceea ce a rămas pentru ea.

Lucrarea lui Holmström din 1991 cu Paul Milgrom, „Analize ale agentului principal multitasking - contracte de stimulare, deținerea activelor și proiectarea locurilor de muncă”, Ia în considerare situațiile în care angajatul alocă eforturi între sarcini multiple. Angajatorul observă doar rezultatul unor sarcini. De exemplu, un profesor poate dedica eforturi pentru îmbunătățirea scorurilor testelor sau pentru inculcarea creativității elevilor.

O idee este că școala nu ar trebui să-i facă pe profesori să plătească prea sensibil la rezultatele observabile. Recompensarea profesorilor pentru scoruri ridicate la test poate distorsiona efortul profesorului departe de sarcinile greu de măsurat, cum ar fi dezvoltarea creativității elevilor.

Contribuțiile lui Hart

Hart, la rândul său, a dezvoltat fundamentele pentru teoria contractelor incomplete.

Ideea de bază este că este imposibil să scrieți un contract care să anticipeze orice eventualitate viitoare potențial relevantă. În consecință, alocarea drepturilor de control devine un instrument puternic pentru crearea de stimulente. Această perspectivă permite analiza întrebărilor fundamentale, cum ar fi dacă companiile ar trebui să externalizeze sau să integreze producția, ce active ar trebui să dețină și cum ar trebui să aleagă între finanțarea de capitaluri proprii și finanțarea datoriei.

Ziarul lui Hart în 1986 cu Sanford Grossman, „Costurile și beneficiile proprietății: o teorie a integrării verticale și laterale”, Studiază contractarea incompletă în care diverse părți investesc pentru a crește productivitatea unui activ. Când apar situații neprevăzute, părțile trebuie să negocieze ce să facă.

În mod crucial, proprietarii de active au o putere de negociere mai puternică, ceea ce îi motivează să investească. Prin urmare, activul ar trebui să fie deținut de partea a cărei investiție este cea mai importantă.

O lucrare Hart publicată în 1990 cu John Moore, „Drepturile de proprietate și natura firmei”, Își extinde analiza din 1986 pentru a studia proprietatea optimă asupra mai multor active. Arată că activele extrem de sinergice - ale căror valori sunt îmbunătățite atunci când sunt utilizate împreună - ar trebui să fie deținute de o singură parte, mai degrabă decât separat de mai multe părți.

Concentrarea puterii de negociere în mâinile unei părți este mai eficientă decât difuzarea puterii de negociere între mai multe partide. Această lucrare ilustrează o imagine convingătoare a marilor firme integrate în care toate activele fizice și intelectuale sunt deținute de o singură entitate corporativă.

De la teorie la aplicația din lumea reală

Am evidențiat doar câteva dintre contribuțiile fundamentale ale lui Holmström și Hart la teoria contractelor.

Acești economiști, precum și alții, au aplicat această lucrare pentru a studia caracteristicile cheie ale acordurilor contractuale din lumea reală: furnizarea de lichidități de către guverne și bănci, sisteme de compensare și promovare pe termen lung pentru manageri și directori superiori și proprietate publică versus privată a instituțiilor, cum ar fi închisori și utilități.

Contractele au guvernat funcționarea economiei din cele mai vechi timpuri. Pe măsură ce tehnologia se îmbunătățește și organizațiile devin mai complexe, teoria și practica proiectării contractelor vor crește din ce în ce mai mult.

Ca atare, avem o mare datorie față de Holmström și Hart pentru că ne-au oferit instrumente puternice pentru a structura contracte eficiente.

Despre autor

Hongyi Li, lector în economie, UNSW Australia și Anton Kolotilin, lector principal, UNSW Australia

Acest articol a fost publicat inițial Conversaţie. Citeste Articol original.

Cărți asemănătoare:

at InnerSelf Market și Amazon

 

Ați putea dori, de asemenea

LIMBI DISPONIBILE

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

VOCI INTERNE

chip de femeie fericită
Cum să experimentezi o stare mistică de conștiință
by Ora Nadrich
Indiferent de ce ar fi, căutăm plăcerea, bazându-ne pe lucruri exterioare pentru a ne oferi un sentiment sau un sentiment...
un ceas neclar care se extinde pe un fundal înstelat
Horoscop Săptămâna curentă: 6 - 12 decembrie 2021
by Pam Younghans
Acest jurnal astrologic săptămânal se bazează pe influențe planetare și oferă perspective și ...
12 05 de la rigiditate la schimbare 647528 complet
De la rigiditate la schimbare
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Pentru ca lucrurile sau oamenii să se schimbe, trebuie să fie flexibili. O salcie se apleacă în vânt...
bărbat și câine în fața copacilor sequoia giganți din California
Arta minunării constante: Mulțumesc, Viață, pentru această zi
by Pierre Pradervand
Unul dintre cele mai mari secrete ale vieții este să știi să te minunezi constant de existență și de...
Foto: Eclipsa totală de soare din 21 august 2017.
Horoscop: Săptămâna 29 noiembrie - 5 decembrie 2021
by Pam Younghans
Acest jurnal astrologic săptămânal se bazează pe influențe planetare și oferă perspective și ...
băiat care se uită prin binoclu
Puterea celor cinci: cinci săptămâni, cinci luni, cinci ani
by Shelly Tygielski
Uneori, trebuie să renunțăm la ceea ce este pentru a face loc pentru ceea ce va fi. Desigur, însăși ideea de...
bărbat care mănâncă fast-food
Nu este vorba despre mâncare: supraalimentare, dependențe și emoții
by Jude Bijou
Dacă ți-aș spune că o nouă dietă numită „Nu este vorba despre mâncare” câștigă popularitate și...
femeie dansând în mijlocul unei autostrăzi goale, cu un orizontul orașului în fundal
Având curajul să fim fideli cu noi înșine
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Fiecare dintre noi este un individ unic și, prin urmare, se pare că fiecare dintre noi are o...
Separarea copilului Edison-Gene de comportamentul ADHD
Separarea copilului Edison-Gene de comportamentul ADHD
by Thom Hartmann
Ori de câte ori reacționăm la comportamentul unei persoane - în special la un copil - o putem face în oricare din două ...
Experimentul meu în simplitatea forțată
Experimentul meu în simplitatea forțată
by Barry Vissell
Pentru cineva atât de inspirat de sărăcia și simplitatea Sfântului Francisc, este jenant pentru mine să ...
De ce contemplarea morții vă poate ajuta să trăiți o viață mai fericită
De ce contemplarea morții vă poate ajuta să trăiți o viață mai fericită
by Steve Taylor
Ce părere ai despre ideea de a muri? Este ceva la care te gândești des? Sau te face ...

Selectat pentru revista InnerSelf

CEL MAI CITESTE

Cum este legată viața pe coastă de o sănătate precară
Cum este legată viața pe coastă de o sănătate precară
by Jackie Cassell, profesor de epidemiologie pentru îngrijirea primară, consultant onorific în sănătate publică, Brighton și Sussex Medical School
Economiile precare ale multor orașe tradiționale de pe litoral au scăzut și mai mult de la ...
Cele mai frecvente probleme pentru Îngerii Pământului: dragoste, frică și încredere
Cele mai frecvente probleme pentru Îngerii Pământului: dragoste, frică și încredere
by Sonja Grace
Pe măsură ce vă simțiți înger de pământ, veți descoperi că calea slujirii este plină de ...
Cum pot să știu ce este mai bun pentru mine?
Cum pot să știu ce este mai bun pentru mine?
by Barbara Berger
Unul dintre cele mai mari lucruri pe care le-am descoperit lucrând cu clienții în fiecare zi este cât de extrem de dificil ...
Onestitate: singura speranță pentru noi relații
Onestitate: singura speranță pentru noi relații
by Susan Campbell, dr.
Potrivit majorității single-urilor pe care le-am întâlnit în călătoriile mele, situația tipică de întâlnire este plină ...
Un astrolog introduce cele nouă pericole ale astrologiei
Un astrolog introduce cele nouă pericole ale astrologiei
by Tracy Marks
Astrologia este o artă puternică, capabilă să ne îmbunătățească viața, permițându-ne să ne înțelegem propria noastră ...
Renunțarea la orice speranță ar putea fi benefică pentru dvs.
Renunțarea la orice speranță ar putea fi benefică pentru dvs.
by Jude Bijou, MA, MFT
Dacă aștepți o schimbare și te frustrezi că nu se întâmplă, poate ar fi benefic să ...
Terapia de vindecare a chakrelor: Dansul către campionul interior
Terapia de vindecare a chakrelor: Dansul către campionul interior
by Glen Park
Dansul flamenco este o încântare de urmărit. Un dansator bun de flamenco emană o încredere în sine exuberantă ...
Făcând un pas către pace prin schimbarea relației noastre cu gândul
Mergând spre pace prin schimbarea relației noastre cu gândul
by John Ptacek
Ne petrecem viața cufundați într-un potop de gânduri, neștiind că o altă dimensiune a conștiinței ...

Atitudini noi - Noi posibilități

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Piața InnerSelf
Drepturi de autor © 1985 - 2021 InnerSelf Publications. Toate drepturile rezervate.