Înțelegi metafora? Edwin Remsberg/The Image Bank prin Getty Images
Una dintre principalele preocupări ridicat de criticii planului Build Back Better al președintelui Joe Biden este că va conduce la creșterea inflației, Care rulează deja în cel mai rapid ritm din ultimele patru decenii.
Senatul analizează în prezent o bancnotă de aproximativ 2 trilioane de dolari trecut de Casa care ar cheltui bani pentru îngrijirea sănătății, educație, lupta împotriva schimbărilor climatice și multe altele în următorul deceniu. Dar republicanii și o mână de democrați precum senatorul Joe Manchin din Virginia de Vest susțin riscul ca mai multe cheltuieli ar putea împinge inflația și mai sus este prea mare.
As un economist, cred că aceste preocupări sunt probabil exagerate. Iata de ce.
Punând 2 trilioane de dolari în context
Inflație ridicată este clar o problemă în acest moment – ca pe 15 decembrie 2021 al Rezervei Federale, decizia de a accelera retragerea acestuia a semnalelor de stimulare economică.
Cele mai recente statistici arată inflația, măsurată prin creșterea anuală a indicelui prețurilor de consum, a fost de 6.8% în noiembrie 2021. Acesta este cel mai înalt nivel din 1982 – totuși este încă departe de inflația cu două cifre experimentată atunci.
Întrebarea, deci, este: o creștere suplimentară mare a cheltuielilor ar putea determina o accelerare suplimentară a inflației?
Pentru a răspunde la aceasta, este util să puneți numerele într-un anumit context.
Prețul planului Build Back Better a fost adoptat de Camera Reprezentanților este de aproximativ 2 trilioane de dolari, să fie cheltuită pe o perioadă de 10 ani. Dacă cheltuielile sunt împărțite în mod egal, acestea s-ar ridica la aproximativ 200 de miliarde de dolari pe an. Este doar aproximativ 3% din cât a planificat guvernul să cheltuiască în 2021.
O altă comparație este cu produsul intern brut, care este valoarea tuturor bunurilor și serviciilor produse într-o țară. PIB-ul SUA este proiectat a fi 22.3 trilioane de dolari în 2022. Aceasta înseamnă că primul an de cheltuieli ale facturii ar fi de aproximativ 0.8% din PIB.
Obțineți cele mai recente prin e-mail
Deși nici asta nu sună prea mult, nu este nesemnificativ. Goldman Sachs estimează creșterea economică a SUA la 3.8% în 2022. Dacă creșterea cheltuielilor s-ar traduce în activitate economică pe o bază dolar pentru dolar, aceasta ar putea crește creșterea cu peste o cincime.
[Peste 140,000 de cititori primesc unul dintre buletinele informative ale The Conversation. Alăturați-vă listei astăzi.]
Dar ceea ce contează cu adevărat aici este cât ar cheltui factura peste orice taxe ridicate pentru a plăti programul. The impozite mai mari pentru cei bogați și corporații, pe care versiunea Camerei a proiectului de lege le numește căci ar reduce activitatea economică – prin scoaterea de bani din economie – compensând o parte din impactul cheltuielilor care ar stimula-o.
Estimările Biroului Bugetar al Congresului că factura ar crește deficitul cu 150.7 miliarde de dolari într-un deceniu, sau aproximativ 15 miliarde de dolari pe an. Din nou, presupunând că aceasta este distribuită uniform pe cei 10 ani, ar însemna mai puțin de o zecime din 1% din PIB.
Cu alte cuvinte, chiar dacă cheltuielile propuse au un impact neobișnuit de mare asupra economiei, ar fi încă abia observat la nivel macro.
Dar nici nu va reduce inflația
Unii susținători ai proiectului de lege - inclusiv la Casa Albă și unii economiști – au mers mai departe. Ei au susținut că pachetul de cheltuieli propus ar reduce de fapt inflația prin creșterea capacității productive a economiei – sau a producției sale potențiale maxime.
Acest lucru mi se pare neplauzibil, cel puțin având în vedere nivelul actual al inflației. Dovezile istorice arată o economie mai productivă poate crește mai repede cu relativ puțină presiune ascendentă asupra prețurilor. Așa s-a întâmplat în SUA în anii 1990, când economia a crescut puternic cu inflație mică.
În plus, este nevoie de timp pentru ca investițiile precum cele din proiectul de lege să se traducă în câștiguri în productivitate și creștere economică – ceea ce înseamnă că multe dintre aceste impacturi vor întârzia să se materializeze.
Inflația actuală este probabil o problemă acută reflectând întreruperile lanțului de aprovizionare și cererea reprimită, provocări care nu vor fi rezolvate prin extinderea capacității productive a economiei la cinci sau mai mulți ani în viitor. Dar, din nou, nici inflația nu s-ar înrăutăți probabil dacă cheltuiesc 2 trilioane de dolari pentru îmbunătățirea accesului la îngrijirea copiilor la prețuri accesibile, combaterea schimbărilor climatice și creșterea acoperirii serviciilor de sănătate.
Oricare ar fi argumentele pro sau împotriva adoptării proiectului de lege, nu cred că impactul său potențial asupra inflației ar trebui să fie unul dintre ele.
Despre autor
Michael Klein, profesor de afaceri economice internaționale la Școala Fletcher, Universitatea Tufts
Acest articol este republicat de la Conversaţie sub licență Creative Commons. Citeste Articol original.
Cărți recomandate:
Capitala în secolul al XXI-lea
de Thomas Piketty. (Traducere de Arthur Goldhammer)
In Capitala în secolul XXI, Thomas Piketty analizează o colecție unică de date din douăzeci de țări, variind încă din secolul al XVIII-lea, pentru a descoperi tipare cheie economice și sociale. Dar tendințele economice nu sunt acte ale lui Dumnezeu. Acțiunea politică a înlăturat inegalitățile periculoase în trecut, spune Thomas Piketty, și ar putea face acest lucru din nou. O lucrare de ambiție extraordinară, originalitate și rigoare, Capitala în secolul al XXI-lea ne reorientează înțelegerea asupra istoriei economice și ne confruntă cu lecții îngrijorătoare pentru ziua de azi. Descoperirile sale vor transforma dezbaterile și vor stabili agenda următoarei generații de gândire despre bogăție și inegalitate.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Nature's Fortune: Cum prosperă afacerea și societatea, investind în natură
de Mark R. Tercek și Jonathan S. Adams.
La ce merită natura? Răspunsul la această întrebare - care în mod tradițional a fost încadrat în termeni de mediu - revoluționează modul în care facem afaceri. În Averea naturii, Mark Tercek, CEO al The Nature Conservancy și fost bancher de investiții și scriitorul științific Jonathan Adams susțin că natura nu este doar fundamentul bunăstării umane, ci și cea mai inteligentă investiție comercială pe care o poate face orice afacere sau guvern. Pădurile, câmpiile inundabile și recifele de stridii văzute adesea pur și simplu ca materii prime sau ca obstacole care trebuie eliminate în numele progresului sunt, de fapt, la fel de importante pentru prosperitatea noastră viitoare, precum tehnologia sau legea sau inovația în afaceri. Averea naturii oferă un ghid esențial pentru bunăstarea economică și de mediu a lumii.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Dincolo de indignare: ce sa întâmplat cu economia și democrația noastră și cum să o soluționăm -- de Robert B. Reich
În această carte oportună, Robert B. Reich susține că nimic bun nu se întâmplă la Washington decât dacă cetățenii sunt energizați și organizați pentru a se asigura că Washingtonul acționează în binele public. Primul pas este să vedem imaginea de ansamblu. Beyond Outrage conectează punctele, arătând de ce ponderea în creștere a veniturilor și a bogăției care merge la vârf a împiedicat locurile de muncă și creșterea tuturor celorlalți, subminând democrația noastră; a făcut ca americanii să devină din ce în ce mai cinici în privința vieții publice; și a transformat mulți americani unul împotriva celuilalt. El explică, de asemenea, de ce propunerile „dreptului regresiv” sunt greșite și oferă o foaie de parcurs clară a ceea ce trebuie făcut în schimb. Iată un plan de acțiune pentru toți cărora le pasă de viitorul Americii.
Click aici pentru mai multe informații sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Acest lucru schimbă totul: ocupă Wall Street și mișcarea 99%
de Sarah van Gelder și personalul DA! Revistă.
Acest lucru schimbă totul arată modul în care mișcarea Ocupă schimbă modul în care oamenii se privesc pe ei înșiși și lumea, tipul de societate pe care cred că este posibil și implicarea lor în crearea unei societăți care funcționează pentru 99%, mai degrabă decât pentru 1%. Încercările de a porni această mișcare descentralizată, cu evoluție rapidă, au dus la confuzie și percepție greșită. În acest volum, editorii din DA! Revistă reunește voci din interiorul și din afara protestelor pentru a transmite problemele, posibilitățile și personalitățile asociate mișcării Occupy Wall Street. Această carte conține contribuții de la Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader și alții, precum și activiștii Ocupă care au fost acolo de la început.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
