În acest articol:
- Ce este un sistem monetar modern și cum funcționează?
- Cum ar putea monedele digitale ale Băncii Centrale să schimbe modul în care gestionăm banii?
- De ce este sistemul nostru financiar actual învechit?
- Ce lecții putem învăța de la țările care testează CBDC-uri și alte inovații?
- Cum ar fi în beneficiul persoanelor fizice conturile Fed și operațiunile simplificate ale Trezoreriei?
Cum poate un sistem monetar modern să transforme economia
de Robert Jennings, InnerSelf.com
Sistemul financiar pe care îl folosim astăzi este o relicvă a unei perioade de mult apuse - o perioadă anterioară computerelor, comunicării instantanee și tehnologiei moderne. Rezerva Federală, instituția centrală în gestionarea economiei, încă operează cu structuri concepute pentru o lume pre-digitală. Pe atunci, procesele erau manuale, tranzacțiile erau lente, iar întârzierile în comunicare erau frecvente. Băncile și intermediarii financiari, cum ar fi dealerii primari, erau esențiali pentru a umple aceste lacune.
În acea epocă, acești intermediari aveau un scop. Băncile comerciale conectau indivizii, companiile și guvernele la rețeaua financiară mai largă. Dealerii primari acționau ca intermediari între Rezerva Federală și piețele financiare. Aceste roluri erau esențiale atunci când decontările durau zile întregi, iar comunicarea însemna documente și interacțiuni față în față. Dar nu mai trăim în acea lume.
Instrumentele erei digitale au transformat modul în care comunicăm, efectuăm tranzacții și gestionăm sisteme complexe. Cu toate acestea, sistemul financiar abia a evoluat. Acest cadru învechit introduce ineficiențe și inechități care persistă în ciuda progreselor pe care le-am făcut în tehnologie. Este timpul să ne întrebăm de ce continuăm să folosim un sistem construit pentru începutul secolului al XX-lea, când secolul al XXI-lea ne oferă opțiuni mult mai bune.
Cum creează Fed-ul bani astăzi
Pentru a înțelege de ce sistemul are nevoie de reformă, trebuie mai întâi să analizăm modul în care Rezerva Federală creează bani astăzi. Procesul poate părea misterios, dar se reduce la câteva mecanisme cheie.
Rezerva Federală nu „tipărește bani” în sens literal. Numerarul fizic este produs de Trezoreria SUA. În schimb, Rezerva Federală creează bani digital prin instrumente precum operațiunile de piață deschisă (OMO). În cadrul acestor operațiuni, Rezerva Federală cumpără titluri de trezorerie americane de la instituții financiare. Când Rezerva Federală face aceste achiziții, creditează rezervele băncii vânzătorului. Acest credit digital este reprezentat de bani care nu existau înainte - este creat din senin.
Aceste rezerve formează fundamentul sistemului bancar pentru a acorda împrumuturi mai mari. În cadrul sistemului de rezerve fracționare, băncile pot acorda împrumuturi unui multiplu al rezervelor pe care le dețin. Acest lucru creează mai mulți bani în economie, extinzând masa monetară. Pare eficient în teorie, dar există limitări majore.
Prima problemă este dependența. Rezerva Federală se bazează pe băncile comerciale pentru a utiliza aceste rezerve pentru împrumuturi. Dar în timpul crizelor, băncile adesea stochează rezerve în loc să le acorde cu împrumut. Acest blocaj poate bloca eforturile Rezervei Federale de a stimula economia. A doua problemă este accesul. Beneficiile acestui sistem sunt concentrate în sectorul bancar și în marile instituții financiare, în timp ce oamenii obișnuiți văd un impact direct redus.
Există, de asemenea, o barieră juridică. Rezerva Federală nu poate finanța direct cheltuielile guvernamentale sau interacționa cu indivizii. În schimb, operează printr-o rețea de dealeri primari - instituții financiare mari care profită de pe urma tranzacționării datoriei guvernamentale. Acești intermediari adaugă niveluri de costuri și complexitate care sunt inutile în lumea de astăzi a comunicării instantanee și a platformelor digitale.
De ce sistemul actual nu mai funcționează
Sistemul actual nu este doar învechit - este inechitabil, ineficient și inutil de complex. În esență, sistemul depinde de intermediari precum băncile și dealerii primari pentru a îndeplini funcții pe care tehnologia le-ar putea îndeplini în mod direct. Această dependență creează două probleme majore: inechitatea și ineficiența.
În primul rând, să vorbim despre inegalitate. Sistemul actual avantajează în mod disproporționat instituțiile mari și investitorii bogați. Aceste entități au acces la obligațiuni guvernamentale cu risc scăzut și randament ridicat și se bucură de relații privilegiate cu Rezerva Federală. Între timp, americanii de rând au opțiuni limitate pentru investiții sigure și cu randament ridicat. Majoritatea oamenilor sunt blocați în conturi de economii care oferă dobânzi minime sau sunt forțați să își asume riscuri pe piețe volatile.
Urmează ineficiența. Atunci când Fed ajustează ratele dobânzilor sau ia alte măsuri pentru a gestiona economia, efectele trebuie să se transmită prin bănci și piețe financiare înainte de a ajunge la consumatori. Acest proces poate dura luni de zile, diluând impactul politicii monetare. Într-o criză, această întârziere poate prelungi dificultățile economice, așa cum am văzut în timpul crizei financiare din 2008 și al pandemiei de COVID-19.
Tehnologia modernă face ca aceste ineficiențe să fie inacceptabile. Comunicarea instantanee, sistemele de plată digitale și tehnologia blockchain ar putea înlocui mulți dintre intermediarii care încetinesc și complică sistemul. Instrumentele pentru un cadru mai direct și mai eficient sunt deja disponibile.
O viziune pentru un sistem monetar modernizat
Rezerva Federală ar putea interacționa direct cu indivizii și companiile. În loc să se bazeze pe băncile comerciale pentru împrumuturi sau pe dealerii primari pentru cumpărarea datoriilor guvernamentale, Rezerva Federală ar putea crea un sistem care să deservească pe toată lumea, nu doar pe câțiva aleși.
Una dintre cele mai transformatoare idei este aceea de a permite persoanelor fizice și companiilor să dețină conturi direct la Rezerva Federală. Gândiți-vă la aceasta ca la o opțiune de bancă publică. Aceste conturi ar oferi economii fără riscuri, deoarece ar fi garantate chiar de banca centrală. Ratele dobânzilor ar putea fi stabilite de Fed, oferind o alternativă sigură și atractivă băncilor private.
Imaginează-ți că primești plăți de stimulare direct în contul tău Fed în timpul unei crize. Fără întârzieri, fără intermediari, fără așteptarea ca Congresul să dezbată cum să distribuie fondurile. Plățile ar fi instantanee și universal accesibile. Acest sistem ar putea ajuta, de asemenea, persoanele care nu au acces la servicii bancare sau care nu au acces la servicii bancare suficiente - cele care în prezent nu au acces la serviciile bancare tradiționale. Prin oferirea de conturi Fed, ne-am putea asigura că toată lumea are un loc sigur pentru a economisi bani, a efectua plăți și a participa la economie.
O altă idee revoluționară este simplificarea modului în care guvernul emite obligațiuni. Astăzi, persoanele fizice pot cumpăra obligațiuni de trezorerie prin programe precum Treasury Direct, dar procesul este greoi și subutilizat. Prin integrarea investițiilor Trezoreriei în conturile Fed, persoanele fizice ar putea investi cu ușurință în obligațiuni guvernamentale, obținând randamente stabile fără a avea nevoie de un broker sau de un consultant financiar.
Această abordare ar democratiza accesul la investiții sigure, permițând americanilor obișnuiți să beneficieze de stabilitatea datoriei guvernamentale americane. De asemenea, ar simplifica procesul de finanțare al guvernului, reducând costurile și sporind transparența.
Cu un sistem Fed direct, politica monetară ar putea fi mult mai eficientă. De exemplu, Fed ar putea ajusta ratele dobânzilor la conturile Fed pentru a încuraja economisirea sau cheltuielile, în funcție de condițiile economice. De asemenea, ar putea implementa măsuri specifice, cum ar fi creșterea ratelor pentru cei cu venituri mari, oferind în același timp rate mai mici pentru gospodăriile cu venituri mici. Această flexibilitate ar face politica monetară mai receptivă și mai echitabilă.
Abordarea provocărilor și rezistenței
Desigur, o astfel de transformare nu ar veni fără provocări. Primul obstacol major este rezistența din partea sectorului bancar. Băncile comerciale profită enorm de rolul lor de intermediari în sistemul actual. Acestea câștigă bani din depozite, comisioane și operațiuni de creditare. Un sistem Fed direct ar amenința modelul lor de afaceri, ducând la o rezistență semnificativă.
Inflația este o altă preocupare. Criticii ar putea argumenta că permiterea Fed să depună bani direct în conturi individuale sau să finanțeze operațiuni guvernamentale ar putea duce la o inflație galopantă. Cu toate acestea, acest risc poate fi gestionat prin controale atente, cum ar fi ajustarea ratelor dobânzilor sau stabilirea unor limite stricte privind crearea de monedă.
Apoi, există cadrul legal. Legile actuale interzic Rezervei Federale să interacționeze direct cu indivizii sau să garanteze datoria publică. Modificarea acestor legi ar necesita acțiuni legislative îndrăznețe, ceea ce poate fi dificil într-un mediu politic polarizat. Cu toate acestea, istoria a arătat că schimbarea transformatoare este posibilă atunci când beneficiile sunt clare.
Unele țări se modernizează
Mai multe țări experimentează deja cu elemente ale unui sistem monetar modernizat, oferind perspective valoroase asupra modului în care aceste idei ar putea funcționa în practică. Aceste inițiative implică în principal monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC) și implicarea băncilor centrale în subscrierea datoriei publice. Deși nicio națiune nu a implementat pe deplin modelul de cont individual direct sau de sprijin simplificat al Trezoreriei descris aici, aceste eforturi reprezintă pași în această direcție și demonstrează atât potențialul, cât și provocările unor astfel de schimbări.
Una dintre cele mai importante domenii de explorare este dezvoltarea CBDC-urilor. Aceste versiuni digitale ale monedei fiat a unei țări sunt emise și reglementate de băncile centrale, cu scopul de a oferi o modalitate de plată sigură și eficientă și de a permite cetățenilor să interacționeze direct cu banca centrală. Bahamas, de exemplu, a fost una dintre primele națiuni care a lansat o CBDC, introducând „dolarul de nisip” în 2020. Acest sistem permite locuitorilor să utilizeze portofele digitale conectate la banca centrală, facilitând tranzacțiile fără a se baza pe instituțiile bancare tradiționale. În mod similar, Nigeria a lansat eNaira în 2021, o monedă digitală concepută pentru a spori incluziunea financiară și a crea noi căi pentru activitatea economică, deși adoptarea a fost graduală.
China a fost, de asemenea, un pionier în acest domeniu, implementând sistemul său de plată electronică în monedă digitală, cunoscut sub numele de yuan digital sau e-CNY. Programul s-a extins la orașe pilot și chiar la piețe internaționale, cum ar fi Hong Kong, unde magazinele locale au început să accepte yuanul digital în 2024. Aceste inițiative demonstrează fezabilitatea băncilor centrale de a oferi alternative digitale la numerar, deși adoptarea publică și educația rămân obstacole semnificative.
Pe lângă CBDC-uri, unele țări iau măsuri pentru a sprijini direct datoria publică prin intervenții ale băncilor centrale. Japonia este un exemplu frapant, Banca Japoniei (BOJ) achiziționând cantități masive de obligațiuni guvernamentale pentru a menține rate scăzute ale dobânzii și a stabiliza economia. Până în 2018, BOJ deținea peste 40% din datoria publică restantă a Japoniei. Acest nivel de sprijin direct a oferit perspective asupra modului în care băncile centrale pot gestiona finanțarea guvernamentală într-un mediu controlat, deși ridică îngrijorări cu privire la inflație și estomparea limitelor politicii fiscale și monetare.
Și China a luat măsuri directe în această direcție. În 2024, Banca Populară Chineză (PBOC) a achiziționat obligațiuni guvernamentale pe termen lung în valoare de miliarde de yuani pentru a gestiona condițiile fluxului de numerar și a stabiliza piețele datoriei interne. Astfel de intervenții evidențiază potențialul băncilor centrale de a acționa ca un partener mai activ în finanțarea guvernamentală, oferind în același timp o avanpremieră a provocărilor implicate.
Aceste exemple ilustrează faptul că anumite părți ale sistemului monetar modernizat pe care ni-l imaginăm sunt deja testate. De la monedele digitale care oferă interacțiune publică directă cu băncile centrale, până la implicarea băncilor centrale pe piețele datoriei guvernamentale, se pun bazele. Cu toate acestea, aceste eforturi subliniază și complexitățile implementării, inclusiv necesitatea unei infrastructuri tehnologice robuste, a încrederii publice și a unei gestionări atente a presiunilor inflaționiste. Ele oferă o imagine a modului în care ar putea arăta un sistem monetar al secolului XXI, oferind lecții pe care țări precum Statele Unite să le ia în considerare atunci când evaluează viitorul sistemului său financiar.
Modernizarea sistemului nostru financiar va necesita o combinație de reformă legislativă, inovație tehnologică și educație publică. Congresul trebuie să autorizeze Fed să implementeze conturi directe și să sprijine operațiunile simplificate ale Trezoreriei. În același timp, avem nevoie de platforme digitale securizate, capabile să gestioneze tranzacții în timp real.
Educarea publicului este, de asemenea, crucială. Mulți oameni nu au încredere în instituțiile financiare și în programele guvernamentale, adesea pentru că nu înțeleg cum funcționează aceste sisteme. Prin explicarea beneficiilor unui Fed modernizat - costuri mai mici, incluziune financiară sporită și o politică monetară mai eficientă - putem obține un sprijin larg pentru aceste schimbări.
La nivel global, această schimbare ar putea poziționa Statele Unite ca lider în inovația monetară. Alte țări explorează deja monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC) și reforme similare. Dacă acționăm acum, putem stabili standardul pentru un sistem financiar al secolului XXI.
Pe scurt, sistemul financiar pe care îl folosim astăzi a fost construit pentru o lume care nu mai există. Reflectă o perioadă în care comunicarea era lentă, tranzacțiile erau manuale, iar intermediarii erau indispensabili. Dar tehnologia de astăzi a făcut ca aceste limitări să fie depășite. Acum avem instrumentele necesare pentru a crea un sistem eficient, echitabil și transparent.
Permițând persoanelor să dețină conturi la Rezerva Federală, să câștige dobânzi și să investească direct în datoria publică, am putea democratiza accesul la beneficii financiare și am putea face politica monetară mai eficientă. Aceste schimbări nu ar face doar să simplifice sistemul; l-ar transforma, asigurându-se că toată lumea - nu doar cei bogați și cu relații bune - poate participa la prosperitatea economiei.
Întrebarea nu mai este dacă un astfel de sistem este posibil. Este posibil. Adevărata întrebare este dacă avem voința de a îmbrățișa viitorul și de a lăsa în urmă relicvele trecutului.
Related:
Despre autor
Robert Jennings este co-editorul InnerSelf.com, o platformă dedicată împuternicirii indivizilor și promovării unei lumi mai conectate, mai echitabile. Veteran al Corpului Marin al SUA și al Armatei SUA, Robert se bazează pe diversele sale experiențe de viață, de la lucrul în domeniul imobiliar și construcții până la construirea InnerSelf.com împreună cu soția sa, Marie T. Russell, pentru a aduce o perspectivă practică și fundamentată asupra vieții. provocări. Fondată în 1996, InnerSelf.com împărtășește informații pentru a ajuta oamenii să facă alegeri informate și semnificative pentru ei înșiși și pentru planetă. Peste 30 de ani mai târziu, InnerSelf continuă să inspire claritate și împuternicire.
Creative Commons 4.0
Acest articol este licențiat sub o licență Creative Commons Atribuire-Distribuire identică 4.0. Atribuie autorul Robert Jennings, InnerSelf.com. Link înapoi la articol Acest articol a apărut inițial pe InnerSelf.com
Cărți recomandate:
Capitala în secolul al XXI-lea
de Thomas Piketty. (Traducere de Arthur Goldhammer)
In Capitala în secolul XXI, Thomas Piketty analizează o colecție unică de date din douăzeci de țări, variind încă din secolul al XVIII-lea, pentru a descoperi tipare cheie economice și sociale. Dar tendințele economice nu sunt acte ale lui Dumnezeu. Acțiunea politică a înlăturat inegalitățile periculoase în trecut, spune Thomas Piketty, și ar putea face acest lucru din nou. O lucrare de ambiție extraordinară, originalitate și rigoare, Capitala în secolul al XXI-lea ne reorientează înțelegerea asupra istoriei economice și ne confruntă cu lecții îngrijorătoare pentru ziua de azi. Descoperirile sale vor transforma dezbaterile și vor stabili agenda următoarei generații de gândire despre bogăție și inegalitate.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Nature's Fortune: Cum prosperă afacerea și societatea, investind în natură
de Mark R. Tercek și Jonathan S. Adams.
La ce merită natura? Răspunsul la această întrebare - care în mod tradițional a fost încadrat în termeni de mediu - revoluționează modul în care facem afaceri. În Averea naturii, Mark Tercek, CEO al The Nature Conservancy și fost bancher de investiții și scriitorul științific Jonathan Adams susțin că natura nu este doar fundamentul bunăstării umane, ci și cea mai inteligentă investiție comercială pe care o poate face orice afacere sau guvern. Pădurile, câmpiile inundabile și recifele de stridii văzute adesea pur și simplu ca materii prime sau ca obstacole care trebuie eliminate în numele progresului sunt, de fapt, la fel de importante pentru prosperitatea noastră viitoare, precum tehnologia sau legea sau inovația în afaceri. Averea naturii oferă un ghid esențial pentru bunăstarea economică și de mediu a lumii.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Dincolo de indignare: ce sa întâmplat cu economia și democrația noastră și cum să o soluționăm -- de Robert B. Reich
În această carte oportună, Robert B. Reich susține că nimic bun nu se întâmplă la Washington decât dacă cetățenii sunt energizați și organizați pentru a se asigura că Washingtonul acționează în binele public. Primul pas este să vedem imaginea de ansamblu. Beyond Outrage conectează punctele, arătând de ce ponderea în creștere a veniturilor și a bogăției care merge la vârf a împiedicat locurile de muncă și creșterea tuturor celorlalți, subminând democrația noastră; a făcut ca americanii să devină din ce în ce mai cinici în privința vieții publice; și a transformat mulți americani unul împotriva celuilalt. El explică, de asemenea, de ce propunerile „dreptului regresiv” sunt greșite și oferă o foaie de parcurs clară a ceea ce trebuie făcut în schimb. Iată un plan de acțiune pentru toți cărora le pasă de viitorul Americii.
Click aici pentru mai multe informații sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Acest lucru schimbă totul: ocupă Wall Street și mișcarea 99%
de Sarah van Gelder și personalul DA! Revistă.
Acest lucru schimbă totul arată modul în care mișcarea Ocupă schimbă modul în care oamenii se privesc pe ei înșiși și lumea, tipul de societate pe care cred că este posibil și implicarea lor în crearea unei societăți care funcționează pentru 99%, mai degrabă decât pentru 1%. Încercările de a porni această mișcare descentralizată, cu evoluție rapidă, au dus la confuzie și percepție greșită. În acest volum, editorii din DA! Revistă reunește voci din interiorul și din afara protestelor pentru a transmite problemele, posibilitățile și personalitățile asociate mișcării Occupy Wall Street. Această carte conține contribuții de la Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader și alții, precum și activiștii Ocupă care au fost acolo de la început.
Click aici pentru mai multe informații și / sau pentru a comanda această carte pe Amazon.
Recapitulare articol:
Acest articol analizează potențialul unui sistem monetar modern și al monedelor digitale ale băncilor centrale pentru a transforma gestionarea banilor. Explică ineficiențele sistemului actual, explorează modul în care integrarea directă a conturilor Fed și a Trezoreriei ar putea îmbunătăți accesul și echitatea și evidențiază exemple din lumea reală din țări precum China și Japonia. Aceste idei promit un viitor financiar mai echitabil și mai eficient.
